Quando la Holding è la scelta vincente per la farmacia
- Avv Aldo Lucarelli
- 2 giorni fa
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Nell'articolo “Farmacia ed Holding” abbiamo affrontato la tematica delle Holding, il caso della Farmacia di famiglia con la presenza di immobili da proteggere.
Rimandiamo al testo citato per l'analisi della struttura, in questo post invece ci soffermiamo sulla convenienza della struttura Holding con i pro, i contro, e soprattutto “quando” è possibile passare ad una Holding e quando invece a causa della dimensione del nostro business non è consigliabile (sempre secondo l'opinione di chi scrive, che andrà corroborata dal vostro commercialista).
Esistono situazioni in cui non avere una Holding significa, letteralmente, "lasciare i soldi sul tavolo" o esporre la famiglia a rischi inutili. Vediamo cosa valutare.
Farmacia ed utili
Se la farmacia genera utili che eccedono il fabbisogno personale e familiare, la Holding è il miglior alleato finanziario.
Grazie alla tassazione sui dividendi ridotta all'1,2%, è possibile utilizzare il 98,8% della liquidità prodotta per acquistare una seconda farmacia, sottoscrivere prodotti finanziari o diversificare gli investimenti, attività che senza Holding, ogni euro reinvestito passerebbe prima attraverso una tassazione del 26%.
Chiaro quindi che il punto di partenza è la presenza di utili, non è detto che debbano essere alti ma l'importante è che vi siano e siano “effettivi”, generino cioè una liquidità extra.
Patrimonio immobiliare di valore
Possedere le mura della farmacia (o altri immobili di pregio) all'interno della società operativa è un rischio.
La Holding permette di segregare il patrimonio: ove la gestione della farmacia dovesse subire scossoni (quali contenziosi, debiti, crisi di settore, fisco etc), gli immobili messi "al piano di sopra" restano intoccabili e protetti.
Nell'articolo su “Farmacia ed Holding” abbiamo fatto il caso di due immobili in famiglia, tra cui uno principale, quale l'abitazione e l'altro commerciale, ove è operane la Farmacia.
Organizzazione familiare e Successione
La Holding è lo strumento d'elezione per chi pensa al futuro. Permette di centralizzare la regia della famiglia, facilitando il passaggio generazionale, senza ricorrere al patto di famiglia, che abbiamo visto in altro articolo dedicato
È possibile, ad esempio, assegnare quote della Holding a tutti i figli, mantenendo però la gestione operativa della farmacia in mano a chi ha i titoli professionali per farlo, evitando paralisi decisionali.
Leggi pure:
Holding e farmacia, quando (forse) è meglio lasciar stare
Nonostante i vantaggi fiscali, ci sono scenari in cui la struttura societaria diventa un peso.
Farmacia con marginalità contenuta o utili bassi
Se la farmacia assorbe tutta la liquidità per la gestione ordinaria o se l'utile prodotto viene interamente prelevato dai soci per le spese personali, il vantaggio del regime PEX e dei dividendi svanisce. In questo caso i costi per la Holding non saranno pienamente sfruttabili.
Accenniamo in questo articolo che il regime "PEX" per le Holding esenta il 95% della plusvalenza dalla vendita della farmacia, riducendo le tasse dall'ordinario dal ben noto 26% ad un irrisorio 1,2%.
Analogamente, i dividendi versati alla Holding dalle società della stessa, sono tassati solo sull'1,2%, permettendo quindi di reinvestire quasi l'intero utile "lordo" in nuovi asset.
In sintesi, la Holding trasforma il carico fiscale da un costo certo in un polmone finanziario per la crescita familiare.
Attenzione agli immobili da proteggere, solo un patrimonio da "proteggere" giustifica lo scudo della holding.
Ove infatti non vi siano immobili di proprietà, e se non si ha intenzione di acquisire altre farmacie oppure ove il patrimonio fosse già diversificato o protetto in altre forme (quali polizze o trust già esistenti), la complessità di una Holding potrebbe non essere giustificata.
L'insidia dei costi fissi della Holding in Farmacia
Gestire una Holding porta ad una seconda contabilità, redigere un secondo bilancio, gestire diritti camerali e consulenze specifiche, da valutare quindi rispetto alle spese correnti senza struttura Holding.
In conclusione la Holding per la farmacia è un moltiplicatore di opportunità MA in chiave “crescita” e di “tutela patrimoniale” sulla base di utili reali presenti in azienda.
Diversamente potrebbe costituire un costo con benefici non sfruttabili.
Il consiglio è quindi quello di valutare PRIMA l'opportunità e la necessità della struttura Holding tramite uno studio di fattibilità e convenienza specifica per le proprie necessità.
Diritto Farmaceutico
Avv. Aldo Lucarelli
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